1. Hiệu suất của các quỹ đầu tư trong bối cảnh thị trường
Dữ liệu về hiệu suất hoạt động của các quỹ trong năm 2023 và 2024 cho thấy sự vượt trội của các quỹ chủ động so với VN-Index. Trong khi chỉ số VN-Index chỉ tăng 12,2% trong năm 2023 và 10,7% đến cuối tháng 11/2024, các quỹ đầu tư lớn đạt mức lợi nhuận cao hơn nhiều:
- Nhóm quỹ mở: Quỹ VESAF nổi bật với mức sinh lời (30,9% năm 2023, 19% năm 2024), tập trung vào cổ phiếu có tăng trưởng mạnh ở các ngành chiến lược như ngân hàng, bán lẻ và sản xuất công nghiệp. Lợi thế của VESAF nằm ở việc điều chỉnh danh mục linh hoạt theo chu kỳ kinh tế và xu hướng ngành. VinaCapital VLFG (14,4% năm 2023, 26,3% năm 2024), hiệu suất tăng trưởng mạnh trong năm 2024 cho thấy quỹ đã tận dụng tốt các cơ hội từ cổ phiếu ngành ngân hàng (ACB, VIB) và bán lẻ (MWG, PNJ). PYN Elite (1,7% năm 2023, 17% năm 2024), dù hiệu suất năm 2023 thấp, quỹ này đã cải thiện đáng kể trong năm 2024, phản ánh sự tập trung vào các cổ phiếu phục hồi mạnh từ tháng 10/2024.
- Quỹ thụ động (ETF): KIM Growth VN30 ETF đạt 23,7% năm 2023, cho thấy dù ETF ít linh hoạt hơn nhưng vẫn tận dụng tốt cơ hội trong thị trường nhóm VN30. KIM Growth VN30 ETF (23,7% năm 2023, 17,3% năm 2024), quỹ này tập trung vào các cổ phiếu thuộc VN30, đặc biệt là nhóm ngân hàng và sản xuất, mang lại hiệu suất ổn định. ETF DCVFMVN30 (13,9% năm 2023, 14,7% năm 2024), hiệu suất thấp hơn KIM Growth VN30, cho thấy chiến lược tập trung vào chỉ số VN30 chưa tận dụng hết tiềm năng tăng trưởng của thị trường.
- Nhóm quỹ đóng: VEIL, với quy mô NAV lớn nhất (45,090 tỷ VNĐ), có mức sinh lời ổn định, 10,4% năm 2023 và 14% năm 2024.
Lý do hiệu suất thấp hơn quỹ chủ động: Quỹ thụ động bị giới hạn bởi việc mô phỏng chỉ số, không thể linh hoạt thay đổi danh mục khi thị trường thay đổi nhanh chóng.
Điều này chứng minh chiến lược linh hoạt và quản lý danh mục chuyên nghiệp của các quỹ đầu tư lớn, tận dụng được xu hướng vĩ mô và vi mô của thị trường.
2. Cổ phiếu ưu tiên trong danh mục quỹ
Biểu đồ về các cổ phiếu được các quỹ sở hữu nhiều nhất cho thấy sự tập trung vào các cổ phiếu chủ chốt trong những ngành chiến lược:
- Ngành ngân hàng: Các cổ phiếu như ACB, FPT, CTG, MBB, VPB, STB chiếm tỷ trọng lớn nhất. Điều này phản ánh niềm tin vào vai trò ổn định của ngành ngân hàng trong nền kinh tế.
- Ngành bán lẻ và sản xuất: MWG, HPG, PNJ là những cái tên tiêu biểu nhờ vào khả năng tăng trưởng doanh thu và sự cạnh tranh bền vững.
- Ngành đặc thù: GMD (logistics), VRE (bất động sản thương mại) cũng được đánh giá cao nhờ các chiến lược mở rộng dài hạn.
3. Sự tập trung của các quỹ vào nhóm ngành cốt lõi
Phân tích danh mục của các quỹ lớn nhất cho thấy hơn 60% danh mục đầu tư được phân bổ vào các ngành ngân hàng, bán lẻ, và sản xuất công nghiệp. Điều này phản ánh:
- Tầm quan trọng của ngành ngân hàng: Vai trò chiến lược và khả năng sinh lời ổn định.
- Sự chú ý đến ngành bán lẻ và logistics: Các lĩnh vực này đang hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế và xu hướng tiêu dùng tăng trưởng.
- Sự thận trọng với bất động sản: Các quỹ chủ yếu chọn cổ phiếu có quy mô lớn, minh bạch như VHM, thay vì các cổ phiếu rủi ro cao.
4. Chiến lược cho nhà đầu tư cá nhân
Trong bối cảnh thị trường ổn định hơn nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro, nhà đầu tư cá nhân nên cân nhắc chiến lược "đầu tư theo dấu chân người khổng lồ". Cụ thể:
- Học hỏi từ danh mục quỹ: Quan sát các cổ phiếu được các quỹ lớn nắm giữ như ACB, FPT, MWG, CTG để hiểu khẩu vị và chiến lược của các tổ chức chuyên nghiệp.
- Tập trung vào nhóm ngành chủ chốt: Ưu tiên cổ phiếu ngân hàng, bán lẻ và sản xuất công nghiệp với tính ổn định và tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
- Giảm tập trung vào đầu cơ bất động sản: Thay vào đó, đầu tư vào các doanh nghiệp bất động sản lớn như VHM để giảm thiểu rủi ro.
5. Đánh giá tổng quan
Các quỹ đầu tư đã và đang tận dụng tốt cơ hội trong bối cảnh biến động. Với khả năng quản lý danh mục linh hoạt, các quỹ chủ động đã đạt hiệu suất vượt trội. Trong khi đó, nhà đầu tư cá nhân cần thay đổi góc nhìn ngắn hạn để tập trung vào các chiến lược dài hạn, học hỏi từ sự phân bổ danh mục của các quỹ.
Việc theo dõi danh mục của các quỹ lớn không chỉ giúp nhà đầu tư cá nhân hiểu rõ hơn về xu hướng thị trường mà còn mở ra cơ hội để đạt lợi nhuận ổn định trong dài hạn.
