Ngành xây lắp chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng mới
Kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu ngành xây lắp đang cho thấy những diễn biến bất ngờ. Tuy nhiên, sự phân hóa giữa các phân khúc đang tạo ra động lực mới, nhưng cơ hội lại không chia đều cho tất cả.
Thống kê các doanh nghiệp xây lắp trên ba sàn HOSE, UPCoM và HNX cho thấy kết quả kinh doanh quý III/2024 của ngành đã ghi nhận sự đột biến đáng kể. Tổng lãi ròng trước thuế đạt 2.919 tỷ đồng, mức cao nhất trong 4 năm qua, tăng 36% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, tăng trưởng lợi nhuận của nhóm xây lắp đã không còn song hành với lĩnh vực bất động sản.
Diễn biến này hoàn toàn ngược lại so với những đánh giá trước đó, khi ngành xây lắp được dự báo không mấy triển vọng trong quý III/2024 và cả năm 2024.
Hiệu suất cổ phiếu xây lắp từ giữa tháng 11/2024 đã vượt trội hơn VN-Index. Tính từ thời điểm thị trường tạo đáy, hiệu suất nhóm này tăng mạnh hơn so với chỉ số, phát đi tín hiệu về khả năng ngành xây lắp sẽ khép lại năm 2024 vượt kỳ vọng.
Sự phân hóa trong ngành xây lắp
Theo ThS. Đỗ Thanh Sơn, Trưởng phòng Tư vấn đầu tư công ty chứng khoán Mirae Asset, kết quả kinh doanh của ngành xây lắp đã vượt xa mong đợi. Tuy nhiên, có sự phân hóa rõ rệt giữa các phân khúc. Nhóm xây lắp dân dụng phục hồi chậm do phụ thuộc vào ngành bất động sản, trong khi ngành này chưa phục hồi tích cực. Nhóm xây dựng hạ tầng đang tủng bước khả quan hơn nhờ động lực giải ngân đầu tư công.
Phân khúc xây lắp công nghiệp đang đóng góp nhiều nhất nhờ lượng vốn FDI đổ vào Việt Nam tăng trưởng cao. “Nhóm xây lắp công nghiệp, đặc biệt những doanh nghiệp có năng lực thi công các sản phẩm công nghệ cao và logistics, sẽ là trụ cột tăng trưởng trong thời gian tới,” ThS. Sơn nhận định.
Ở nhóm hạ tầng, đầu tư công vẫn là điểm nhấn chính. Các doanh nghiệp được giao hạng mục quan trọng, có năng lực thi công vượt trội, sẽ hưởng lợi. Đường sắt tốc độ cao trong tương lai sẽ mang lại động lực lâu dài.
Nhìn lại và dự báo tương lai
Báo cáo quý III/2024 của Tổng cục Thống kê cho thấy doanh nghiệp xây lắp dự báo quý IV/2024 khả quan hơn, với tỷ lệ doanh nghiệp gặp khó khăn như không có hợp đồng mới giảm 1,9% và giá nguyên vật liệu tăng cao giảm 2,3% so với quý trước.
Ở cấp vi mô, doanh nghiệp chứng kiến nhiều chuyển biến tích cực. Ông Nguyễn Khoa Đăng, Tổng Giám đốc CTCP Searefico (HOSE: SRF), chia sẻ: “Mảng xây lắp dân dụng vẫn đang gặp khó khăn lớn do thiếu hợp đồng mới và giá nguyên vật liệu tăng cao. Một số nhà thầu đã phải rời ngành. Tuy nhiên, mảng xây lắp công nghiệp và thương mại đang có tín hiệu tích cực nhờ dòng vốn FDI tăng mạnh và hoạt động thương mại điện tử sôi động.”
Thị trường xây lắp phục vụ các lĩnh vực sản xuất và logistics đang phát triển mạnh tại các khu công nghiệp lớn như Bắc Ninh, Đà Nẵng, Long An. Đối với mảng xây lắp nghỉ dưỡng, các địa phương như Phú Quốc, Hội An, Đà Nẵng cũng đang chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ về tiến độ thi công để kịp thời bàn giao trước mùa lễ hội đầu năm.
Quý IV/2024: Thời điểm vàng cho ngành xây lắp
Hoạt động xây lắp công nghiệp thường có chu kỳ xây dựng ngắn (6-9 tháng), do các doanh nghiệp cần đảm bảo tiến độ để đáp ứng mùa mua sắm lớn nhất năm vào quý IV và Tết Nguyên đán. Quý IV cũng là thời điểm các doanh nghiệp xây lắp nghỉ dưỡng đẩy mạnh hoàn thành dự án nhằm tận dụng tối đa mùa du lịch cao điểm.
Nhìn chung, từ phía chuyên gia và doanh nghiệp, ngành xây lắp đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với sự phân hóa rõ nét. Nhóm xây lắp công nghiệp và hạ tầng đang chiếm ưu thế và được kỳ vọng sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường trong các năm tới. Đầu tư công và các dự án trọng điểm quốc gia vẫn sẽ là động lực lớn nhất cho ngành, trong khi nhóm xây lắp dân dụng vẫn cần thêm thời gian để phục hồi.
