Danh mục phòng thủ

Ngày cập nhật: 01/08/2026 Mục tiêu: Phòng thủ Cổ phiếu: 3 Người thực hiện: NPT Đức Thập

Danh mục phòng thủ là tập hợp các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững mạnh, dòng tiền ổn định và khả năng duy trì hiệu quả kinh doanh ngay cả trong những giai đoạn thị trường biến động hoặc kinh tế suy giảm. Mục tiêu của danh mục là theo dõi những doanh nghiệp có khả năng bảo toàn vốn, giảm thiểu rủi ro và tạo nền tảng tăng trưởng bền vững trong dài hạn.

Việc lựa chọn cổ phiếu được thực hiện theo bộ tiêu chí nghiên cứu của Nhà Phân Tích, kết hợp giữa phân tích cơ bản, chất lượng doanh nghiệp và khả năng chống chịu trước biến động của chu kỳ kinh tế. Danh mục chỉ mang tính chất theo dõi và nghiên cứu, không phải là khuyến nghị mua hoặc bán chứng khoán.

Một doanh nghiệp được xem xét đưa vào Danh mục phòng thủ khi đáp ứng phần lớn các tiêu chí dưới đây:
1. Doanh thu ổn định
Doanh thu duy trì tăng trưởng hoặc ổn định trong 5 năm gần nhất.
Ít chịu ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế.

2. Lợi nhuận ổn định
Lợi nhuận sau thuế duy trì ổn định qua nhiều năm.
Không biến động mạnh theo chu kỳ ngành.

3. Hiệu quả hoạt động
ROE từ 15% trở lên.
ROA từ 8% trở lên hoặc cao hơn mức trung bình ngành.

4. Sức khỏe tài chính
Tỷ lệ Nợ vay/Vốn chủ sở hữu (D/E) dưới 1 lần (linh hoạt theo từng ngành).
Khả năng thanh toán và cơ cấu vốn an toàn.

5. Dòng tiền hoạt động
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dương và ổn định.
Ít phụ thuộc vào vay nợ hoặc hoạt động tài chính.

6. Vị thế cạnh tranh
Doanh nghiệp sở hữu ít nhất một trong các yếu tố:
Thị phần lớn.
Thương hiệu mạnh.
Sản phẩm, dịch vụ thiết yếu.
Khách hàng ổn định.
Rào cản gia nhập ngành cao.

7. Thanh khoản
Giá trị giao dịch bình quân từ 20 tỷ đồng/phiên trở lên.

8. Khả năng chống chịu
Có ít nhất một trong các yếu tố:
Hoạt động trong ngành phòng thủ (điện, nước, y tế, tiêu dùng thiết yếu...).
Lợi nhuận ít biến động trong giai đoạn suy giảm kinh tế.
Có lịch sử vượt qua các chu kỳ khủng hoảng với kết quả kinh doanh ổn định.
Nguyên tắc đánh giá

Mỗi doanh nghiệp được đánh giá theo hệ thống tiêu chí của Nhà Phân Tích. Doanh nghiệp chỉ được đưa vào Danh mục phòng thủ khi đáp ứng tối thiểu 6/8 tiêu chí, trong đó doanh thu ổn định, lợi nhuận ổn định và sức khỏe tài chính là các tiêu chí bắt buộc.

Danh mục được rà soát và cập nhật định kỳ khi có sự thay đổi đáng kể về kết quả kinh doanh, triển vọng ngành hoặc các yếu tố có thể ảnh hưởng đến khả năng chống chịu của doanh nghiệp.

3

Cổ phiếu

2

Ngành

3

Sự kiện

..

Báo cáo

Mã	Doanh nghiệp	Ngành	Tổng điểm	DT ổn định	LN ổn định	ROE/ROA	Tài chính	Dòng tiền	Cạnh tranh	Thanh khoản	Chống chịu	Luận điểm đầu tư
MBB	Ngân hàng TMCP Quân đội	Ngân hàng	75/80	9/10	9/10	10/10	10/10	10/10	9/10	10/10	8/10	CASA cao, chất lượng tài sản tốt, lợi nhuận ổn định.
SSI	CTCP Chứng khoán SSI	Chứng khoán	66/80	7/10	7/10	9/10	8/10	8/10	9/10	10/10	8/10	Nền tảng tài chính tốt, hưởng lợi khi thanh khoản thị trường cải thiện.
TCX	CTCP Chứng khoán Kỹ Thương	Chứng khoán	69/80	8/10	8/10	9/10	9/10	9/10	9/10	10/10	7/10	Hiệu quả hoạt động cao, tài chính lành mạnh, tăng trưởng bền vững.

SSI

Công bố Kết quả kinh doanh

Theo dõi tăng trưởng doanh thu môi giới và cho vay ký quỹ.

TCX

Lợi nhuận trước thuế kỷ lục

Theo dõi tăng trưởng lợi nhuận, quy mô tài sản và diễn biến hoạt động kinh doanh của TCBS.

MBB

Công bố Báo cáo tài chính

Theo dõi tăng trưởng tín dụng và chất lượng tài sản.

Lưu ý: Danh mục theo dõi được xây dựng dựa trên đánh giá chủ quan về triển vọng doanh nghiệp, bối cảnh ngành và các yếu tố hỗ trợ trong từng giai đoạn. Danh mục nhằm hỗ trợ nhà đầu tư theo dõi các doanh nghiệp đáng chú ý và không được xem là khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ chứng khoán. Nhà đầu tư cần cân nhắc mục tiêu đầu tư, khẩu vị rủi ro và tự chịu trách nhiệm đối với các quyết định của mình.