Điểm nhấn tài chính
1. Doanh thu 9 tháng 2024: Đạt 828 tỷ đồng (-47% so với cùng kỳ năm trước). Tuy nhiên, doanh thu hơn 4.000 tỷ đồng dự kiến sẽ được ghi nhận trong Q4/2024 từ việc bàn giao các dự án Akari và Cần Thơ.
2. Hàng tồn kho: Tăng 17% so với đầu năm, đạt 20.300 tỷ đồng, phản ánh sự đầu tư mở rộng tại các dự án lớn như Akari, Southgate, và Cần Thơ.
3. Tăng trưởng lợi nhuận ròng: Dự báo tăng 4,5% trong năm 2024 và 27,7% trong năm 2025.
Luận điểm đầu tư
1. Danh mục dự án đa dạng tạo nền tảng tăng trưởng
Doanh số ký bán giai đoạn 2024-2026 dự kiến tăng trưởng mạnh mẽ:
Năm 2024: +28%
Năm 2025: +47%
Năm 2026: +21%
Năm 2025: +47%
Năm 2026: +21%
Lợi thế đến từ quỹ đất sạch và sự hoàn thiện quy trình pháp lý, giúp triển khai tốt các dự án hiện tại (Mizuki, Southgate, Akari, Cần Thơ, Izumi) cũng như các dự án mới (VSIP Hải Phòng, Paragon Đại Phước).
Tuy nhiên, doanh số năm 2024 được điều chỉnh giảm 20% so với dự báo trước do trì hoãn giai đoạn CC5 của dự án Mizuki và EhomeS của Cần Thơ sang năm 2025.
2. Tín hiệu tích cực từ phân khúc đất nền
Trong Q4/2024, NLG đặt mục tiêu mở bán 274 lô đất nền tại dự án Cần Thơ, dự kiến đóng góp 1.300 tỷ đồng vào doanh thu năm 2024. Hiện dự án ghi nhận lượng booking khả quan.
3. Duy trì biên lợi nhuận tốt
Việc hoàn tất sớm nghĩa vụ tài chính tại các dự án lớn giúp NLG hạn chế tác động từ khung giá đất mới và duy trì biên lợi nhuận ổn định.
4. Thách thức từ các thay đổi pháp lý
4. Thách thức từ các thay đổi pháp lý
Giai đoạn CC5 của Mizuki (đóng góp 2.500 tỷ đồng doanh số ký bán năm 2024) bị hoãn sang năm 2025 do yêu cầu pháp lý mới liên quan đến việc hoàn thành tầng hầm trước khi mở bán.
Phân khúc căn hộ EhomeS tại dự án Cần Thơ cũng gặp chậm trễ trong việc bàn giao do thời gian kiểm tra điều kiện sở hữu nhà ở xã hội kéo dài.
Phân khúc căn hộ EhomeS tại dự án Cần Thơ cũng gặp chậm trễ trong việc bàn giao do thời gian kiểm tra điều kiện sở hữu nhà ở xã hội kéo dài.
