Đây thực chất là một phần trong phương án MB phân phối lượng cổ phiếu còn lại cho 131 cán bộ nhân viên thuộc ngân hàng và các công ty thành viên. Vì vậy, việc các lãnh đạo đăng ký mua cần được hiểu trước hết là giao dịch theo chương trình phân phối cổ phiếu dành cho người lao động, thay vì xem đây hoàn toàn là hoạt động mua cổ phiếu trên thị trường với giá hiện hành. Tuy nhiên, việc nhiều nhân sự cấp cao tiếp tục đăng ký mua vẫn là thông tin đáng chú ý khi đặt trong bối cảnh kết quả kinh doanh của MB đang tăng trưởng mạnh.
Đáng chú ý, đây cũng không phải lần đầu một số lãnh đạo MB đăng ký mua cổ phiếu trong thời gian gần đây. Cuối tháng 8/2026, 24 lãnh đạo ngân hàng đã đăng ký mua tổng cộng hơn 6,57 triệu cổ phiếu MBB trong đợt chào bán cho cổ đông hiện hữu. Sang tháng 9, một số nhân sự tiếp tục xuất hiện trong danh sách đăng ký mua, trong đó có Tổng Giám đốc Phạm Như Ánh và ông Trần Minh Đạt. Ông Phạm Như Ánh đăng ký mua thêm 240.780 cổ phiếu, qua đó số cổ phiếu dự kiến sở hữu tăng lên hơn 7,5 triệu đơn vị. Ông Trần Minh Đạt đăng ký mua thêm 200.650 cổ phiếu, nâng lượng cổ phiếu dự kiến nắm giữ lên hơn 7,4 triệu đơn vị.
Trong khi đó, Chủ tịch HĐQT Lưu Trung Thái không tham gia đợt giao dịch này nhưng vẫn là người sở hữu lượng cổ phiếu MBB lớn nhất trong nhóm được đề cập, với khoảng 11,7 triệu cổ phiếu sau đợt giao dịch cuối tháng 8.
Điểm quan trọng hơn nằm ở bức tranh lợi nhuận của MB. Trong 6 tháng đầu năm 2026, ngân hàng ghi nhận lợi nhuận trước thuế 20.188 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ và hoàn thành 51,2% kế hoạch cả năm. Riêng quý II, lợi nhuận trước thuế đạt 10.560 tỷ đồng, tăng tới 41%. Thu nhập lãi thuần đạt 16.894 tỷ đồng, tăng 37%, cho thấy động lực tăng trưởng không chỉ đến từ một khoản thu nhập bất thường mà đang được hỗ trợ bởi hoạt động kinh doanh cốt lõi của ngân hàng.
Nếu đặt hai thông tin cạnh nhau, có thể thấy câu chuyện đáng chú ý của MBB hiện nay là sự kết hợp giữa tăng trưởng lợi nhuận và gia tăng sở hữu cổ phiếu của đội ngũ lãnh đạo. Tuy nhiên, cần phân biệt rõ giữa tín hiệu và nguyên nhân. Việc lãnh đạo mua cổ phiếu có thể cho thấy họ tiếp tục gia tăng quyền lợi kinh tế gắn với ngân hàng, nhưng bản thân giao dịch này không đủ để kết luận về triển vọng giá cổ phiếu. Đặc biệt, mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu của chương trình phân phối cho cán bộ nhân viên không phản ánh mức định giá trên thị trường.
Ở góc độ hoạt động kinh doanh, tốc độ tăng lợi nhuận của MB mới là yếu tố có ý nghĩa dài hạn hơn. Lợi nhuận trước thuế nửa đầu năm đã vượt 20.000 tỷ đồng và hoàn thành hơn một nửa kế hoạch cả năm. Nếu ngân hàng tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng trong nửa cuối năm, quy mô lợi nhuận có thể tiếp tục được mở rộng. Dự báo của Chứng khoán SSI cho rằng lợi nhuận trước thuế MB năm 2026 có thể đạt 41.100 tỷ đồng, tăng 20% so với năm 2025; tuy nhiên đây là dự báo của SSI, không phải kết quả đã được doanh nghiệp xác nhận.
Điểm cần theo dõi tiếp theo là chất lượng của tăng trưởng lợi nhuận. Thu nhập lãi thuần tăng 37% là một yếu tố tích cực đối với hoạt động ngân hàng, nhưng để đánh giá đầy đủ MBB vẫn cần theo dõi thêm tăng trưởng tín dụng, NIM, chi phí vốn, CASA, chất lượng tài sản, nợ xấu và chi phí dự phòng. Một ngân hàng có lợi nhuận tăng nhanh nhưng phải sử dụng nhiều vốn hơn để xử lý nợ xấu hoặc tăng mạnh chi phí dự phòng thì chất lượng tăng trưởng sẽ khác với trường hợp lợi nhuận tăng đồng thời với kiểm soát tốt chất lượng tài sản.
Đối với việc lãnh đạo mua cổ phiếu, điểm đáng chú ý nhất là quy mô mua diễn ra trong nhiều đợt và một số nhân sự cấp cao tiếp tục tham gia. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên đặt thông tin này vào đúng bối cảnh: đây là cổ phiếu được phân phối theo phương án dành cho cán bộ nhân viên với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Do đó, yếu tố cần quan tâm không phải chỉ là số lượng cổ phiếu lãnh đạo đăng ký mua, mà là mức độ gắn kết lợi ích dài hạn của đội ngũ quản lý với kết quả kinh doanh của MB.
Nhìn tổng thể, MBB đang có hai dữ kiện đáng chú ý trong cùng thời điểm: lợi nhuận 6 tháng tăng 27%, riêng quý II tăng 41%, trong khi nhiều lãnh đạo tiếp tục đăng ký gia tăng sở hữu cổ phiếu. Tuy nhiên, để đánh giá triển vọng của MBB trong những quý tới, nhà đầu tư cần đi xa hơn câu chuyện giao dịch nội bộ và tập trung vào khả năng duy trì tăng trưởng lợi nhuận, hiệu quả sử dụng vốn và chất lượng tài sản. Nếu lợi nhuận tiếp tục tăng trưởng cùng với kiểm soát tốt nợ xấu và chi phí dự phòng, nền tảng cơ bản của ngân hàng sẽ tiếp tục được củng cố; ngược lại, nếu tăng trưởng tín dụng đi kèm với rủi ro tài sản cao hơn, lợi nhuận tương lai có thể chịu áp lực từ chi phí dự phòng.
Khuyến cáo: Nội dung được xây dựng trên cơ sở tổng hợp thông tin từ các nguồn được công bố công khai kết hợp với quan điểm đánh giá chủ quan tại thời điểm thực hiện phân tích. Các phân tích chỉ nhằm cung cấp thông tin, hỗ trợ nhà đầu tư tham khảo trong quá trình nghiên cứu doanh nghiệp, không được xem là khuyến nghị mua, bán hoặc nắm giữ chứng khoán. Thông tin có thể thay đổi theo diễn biến của doanh nghiệp, nhà đầu tư cần chủ động cập nhật và tự chịu trách nhiệm đối với các quyết định đầu tư của mình.