Sáng ngày 5/5/2025, thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức bước vào một kỷ nguyên mới với việc đưa vào vận hành hệ thống công nghệ thông tin KRX sau hơn 10 năm chuẩn bị. Hệ thống KRX (hợp tác với Sở GDCK Hàn Quốc) thay thế toàn bộ nền tảng giao dịch cũ, được kỳ vọng sẽ nâng cao năng lực hạ tầng thị trường, mở ra loạt sản phẩm và dịch vụ mới, đồng thời đáp ứng các tiêu chí để nâng hạng thị trường trong tương lai. Báo cáo này trình bày chi tiết quá trình go-live hệ thống KRX, các đổi mới công nghệ, cùng những tác động cụ thể đến nhà đầu tư, công ty chứng khoán và thị trường, cũng như đánh giá từ các chuyên gia và cơ quan quản lý về sự kiện quan trọng này.
Quá trình triển khai go-live hệ thống KRX
Chuyển đổi hệ thống và kiểm thử: Công tác chuyển đổi từ hệ thống giao dịch cũ sang hệ thống KRX được tiến hành xuyên suốt kỳ nghỉ lễ (29/4 – 4/5/2025) với sự tham gia phối hợp của nhà thầu KRX, Sở GDCK TP.HCM (HoSE), Sở GDCK Hà Nội (HNX), Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán (VSDC) và hơn 90 thành viên thị trường (các công ty chứng khoán, ngân hàng lưu ký, ngân hàng thanh toán). Dữ liệu từ hệ thống cũ được trích xuất và chuyển đổi sang hệ thống mới, đồng thời kiểm tra đối chiếu kỹ lưỡng để đảm bảo đầy đủ và chính xác. Ngày 3/5, HoSE đã tổ chức chạy thử nghiệm một phiên giao dịch trên quy mô toàn thị trường; kết quả cho thấy hệ thống hoạt động ổn định. Đến ngày 4/5, nhà thầu và Sở tiếp tục tổng kiểm tra lần cuối mọi thành phần hệ thống, bao gồm kết nối với các thành viên, cấu hình tham số thị trường, cơ sở dữ liệu, hệ thống giám sát máy chủ, ứng dụng, lưu trữ… nhằm sẵn sàng cho ngày go-live.
Hỗ trợ kỹ thuật và an toàn: Để đảm bảo hệ thống mới vận hành an toàn, thông suốt ngay từ đầu, nhà thầu KRX đã cử hơn 40 chuyên gia kỹ thuật túc trực tại HoSE trong giai đoạn go-live. Đúng 9h00 sáng ngày 5/5/2025, hệ thống KRX đã go-live thành công, chính thức mở cửa giao dịch trên nền tảng công nghệ mới cho toàn bộ thị trường chứng khoán Việt Nam. Theo thông cáo của HoSE, ngay trong phiên giao dịch đầu tiên, hệ thống KRX đã kết nối thông suốt, vận hành ổn định và an toàn trên cả HoSE, HNX và VSDC. Chỉ một vài vướng mắc nhỏ được ghi nhận đầu phiên sáng (hai công ty chứng khoán cần hỗ trợ đối chiếu dữ liệu) và đã được xử lý kịp thời. Một số nhà đầu tư cũng phản ánh hiện tượng đăng nhập chậm hoặc dữ liệu thị trường hiển thị chưa đồng nhất giữa các công ty chứng khoán trong những phút đầu tiên, tuy nhiên các trục trặc này nhanh chóng được khắc phục trong phiên. Nhìn chung, phiên giao dịch đầu tiên với hệ thống KRX diễn ra suôn sẻ; tâm lý nhà đầu tư hứng khởi với việc hệ thống mới được đưa vào vận hành sau nhiều năm chờ đợi.
Kết quả phiên giao dịch đầu tiên: Kết thúc ngày 5/5/2025, chỉ số VN-Index tăng mạnh gần 14 điểm (tương đương +1,12%), đạt mức 1.240 điểm – cao nhất trong 3 tuần. Thanh khoản thị trường ở mức trung bình với hơn 639 triệu cổ phiếu, giá trị trên 14.400 tỷ đồng. Số mã cổ phiếu tăng giá gấp khoảng 3 lần số mã giảm, cho thấy dòng tiền tích cực trong bối cảnh hệ thống mới vận hành ổn định. Thành công của ngày go-live KRX là nỗ lực chung của toàn thị trường, dưới sự chỉ đạo sát sao của Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, nhằm đảm bảo thị trường hoạt động liên tục, an toàn.
Đổi mới công nghệ và tính năng của hệ thống KRX
Nền tảng công nghệ hợp nhất: Hệ thống giao dịch KRX là nền tảng CNTT mới, hiện đại và toàn diện được xây dựng để quản lý toàn bộ hoạt động giao dịch và thanh toán chứng khoán tại Việt Nam. Khác với mô hình phân mảnh trước đây, KRX hợp nhất các chức năng nghiệp vụ tại HoSE, HNX và VSDC trong một nền tảng thống nhất, xuyên suốt. Hệ thống mới được ví như “xương sống” của thị trường, bao trùm các mảng: quản lý lệnh giao dịch, khớp lệnh, thông tin thị trường, đăng ký chứng khoán, lưu ký, thanh toán bù trừ, giám sát giao dịch và quản lý rủi ro. Nhờ kiến trúc tích hợp, KRX có khả năng kết nối linh hoạt các chủ thể thị trường (sở giao dịch, thành viên, ngân hàng thanh toán…) và tích hợp nhiều thị trường (cổ phiếu, trái phiếu, phái sinh) trên cùng một hệ thống.
Công suất và độ tin cậy cao: Hệ thống KRX được xây dựng trên nền tảng công nghệ hiện đại, với năng lực xử lý vượt trội so với hệ thống cũ. Theo các chuyên gia, hệ thống mới có thể xử lý hàng triệu lệnh mỗi ngày, giúp giảm thiểu nguy cơ nghẽn lệnh khi thị trường sôi động. Tốc độ xử lý giao dịch, thanh toán, bù trừ cũng được nâng cấp, rút ngắn độ trễ khớp lệnh, qua đó nâng cao trải nghiệm giao dịch mượt mà cho nhà đầu tư. Hệ thống vận hành ổn định và ít lỗi hơn sẽ giảm thiểu rủi ro gián đoạn thị trường từng xảy ra trước đây, đảm bảo tính liên tục và tin cậy của hệ thống giao dịch. Bên cạnh đó, KRX cũng cung cấp các công cụ quản trị rủi ro và giám sát thị trường tiên tiến, cho phép cơ quan quản lý (UBCKNN, Sở GDCK) theo dõi và phát hiện dễ dàng các giao dịch bất thường hay thao túng, từ đó nâng cao tính minh bạch và công bằng trên thị trường.
Tính năng mới và cải tiến: Hệ thống KRX mang lại nhiều thay đổi về mặt nghiệp vụ giao dịch so với trước đây, tiệm cận hơn với thông lệ quốc tế. Bảng dưới đây tóm tắt một số thay đổi quan trọng trong quy trình giao dịch khi áp dụng hệ thống KRX:
| Khía cạnh | Trước KRX | Sau khi áp dụng KRX |
|---|---|---|
| Ưu tiên lệnh ATO/ATC | ATO/ATC được ưu tiên cao nhất trong phiên mở/đóng cửa, kể cả so với lệnh LO giá trần/sàn. Trên bảng giá hiển thị ký hiệu “ATO”, “ATC”. | ATO/ATC không còn tuyệt đối ưu tiên trước lệnh LO giá trần/sàn đã đặt trước. Lệnh ATO/ATC được xếp theo thứ tự thời gian nhập lệnh tương tự LO, và trên bảng giá sẽ hiển thị tại mức giá dự kiến thay vì ký hiệu riêng. |
| Sửa và hủy lệnh LO | Có thể sửa đồng thời giá và khối lượng một lệnh LO đang chờ khớp. Sửa lệnh không ảnh hưởng thứ tự ưu tiên thời gian ban đầu. | Không được phép sửa đồng thời giá và khối lượng trong một lần. Nếu sửa tăng khối lượng hoặc sửa giá, lệnh sẽ mất ưu tiên thời gian ban đầu (bị xếp lại sau các lệnh có trước); nếu giảm khối lượng, thứ tự ưu tiên không đổi. Việc sửa/hủy lệnh trong phiên ATO/ATC vẫn bị cấm như trước đây. |
| Lệnh thị trường (MP/MTL) | Sử dụng lệnh MP (Market Price) trên HoSE: khớp phần có thể và hủy phần dư chưa khớp (không chuyển thành lệnh giới hạn). | Thay bằng lệnh MTL (Market-to-Limit): khớp tại mức giá thị trường tốt nhất, phần chưa khớp sẽ chuyển thành lệnh LO ở mức giá vừa khớp. Thay đổi này giúp nhà đầu tư kiểm soát giá dư lệnh tốt hơn khi thị trường biến động mạnh. |
| Giao dịch lô lẻ | Chỉ khớp trong khung 14h15 – 14h30 (phiên chiều), không có phiên sau giờ. | Mở rộng thời gian: khớp lệnh lô lẻ liên tục đến 14h45 (kéo dài thêm 15 phút) và bổ sung phiên sau giờ (14h45–15h00) cho giao dịch lô lẻ. Nhà đầu tư lô lẻ có thêm cơ hội giao dịch và thanh khoản cao hơn. |
| Giao dịch thỏa thuận | Thỏa thuận chỉ thực hiện trong giờ (phiên chính); chỉ bên bán được nhập lệnh đề xuất giao dịch; muốn sửa phải hủy và nhập lại từ đầu. | Chia thành hai phiên: trong giờ (từ 9h00 đến 14h45) và sau giờ (14h45–15h00). Cả bên mua và bên bán đều có thể chủ động nhập lệnh thỏa thuận. Lệnh thỏa thuận đã nhập không được sửa/hủy; nếu muốn thay đổi phải nhập mới. Phiên thỏa thuận sau giờ được hỗ trợ với biên độ giá nhất định (ví dụ -7% đến +25% so với tham chiếu) để tăng linh hoạt. |
| Cổ phiếu bị hạn chế giao dịch | Chỉ được phép giao dịch buổi chiều (phiên khớp lệnh định kỳ). | Được giao dịch cả ngày (sáng và chiều) nhưng theo phương thức định kỳ nhiều lần (PCA) mỗi 15 phút, thay vì chỉ phiên chiều như trước. Tăng cơ hội giao dịch cho cổ phiếu bị kiểm soát/hạn chế. |
| Room nhà đầu tư nước ngoài | Room ngoại (tỷ lệ sở hữu nước ngoài) chỉ giảm khi lệnh mua của NĐTNN được khớp, dẫn đến có độ trễ trong cập nhật room. | Room ngoại sẽ bị trừ ngay khi lệnh mua của NĐTNN được nhập vào hệ thống (hoặc khi sửa lệnh làm tăng khối lượng), và nếu lệnh bị hủy hoặc giảm khối lượng thì room được cộng lại. Cơ chế mới cập nhật tức thời giúp quản lý room chính xác và minh bạch hơn, tránh vượt trần sở hữu và tạo điều kiện thu hút vốn ngoại. |
(Nguồn: Tổng hợp từ CafeF, Tuổi Trẻ... về các thay đổi khi áp dụng KRX)
Nhìn chung, các thay đổi trên hướng đến chuẩn hóa thị trường theo thông lệ quốc tế, nâng cao tính minh bạch và hiệu quả vận hành thị trường. Hệ thống mới không chỉ giúp tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch của nhà đầu tư (nhanh hơn, linh hoạt hơn) mà còn tạo tiền đề để triển khai nhiều sản phẩm, dịch vụ mới trong tương lai.
Tác động đối với nhà đầu tư cá nhân và tổ chức
Trải nghiệm giao dịch cải thiện: Đối với nhà đầu tư, hệ thống KRX đem lại trải nghiệm giao dịch hiện đại và thuận tiện hơn. Nhờ năng lực xử lý mạnh và tốc độ khớp lệnh cao, hiện tượng nghẽn lệnh khi thị trường sôi động sẽ được giảm thiểu, nhà đầu tư có thể đặt lệnh và theo dõi thị trường mượt mà, liên tục ngay cả trong những thời điểm cao điểm. Việc cho phép sửa lệnh linh hoạt (sửa giá hoặc khối lượng lệnh LO) giúp nhà đầu tư chủ động điều chỉnh chiến lược giao dịch trong phiên liên tục, thay vì phải hủy lệnh như trước. Tuy sửa lệnh có thể ảnh hưởng thứ tự ưu tiên (mất ưu tiên nếu tăng khối lượng hoặc đổi giá), quy định này đảm bảo sự công bằng giữa các lệnh trên thị trường. Ngoài ra, các thay đổi như kéo dài thời gian giao dịch lô lẻ và cho phép cả hai bên chủ động trong giao dịch thỏa thuận tạo thêm cơ hội đầu tư và linh hoạt cho cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.
Độ tin cậy và minh bạch: Nhà đầu tư cũng được hưởng lợi từ độ ổn định và minh bạch cao hơn của hệ thống mới. Hệ thống KRX được vận hành với quy trình giám sát chặt chẽ, hạn chế tối đa lỗi kỹ thuật, giúp nhà đầu tư an tâm hơn khi giao dịch. Các thông tin thị trường (giá, khối lượng, chỉ số…) được thống nhất và cập nhật chính xác hơn nhờ dữ liệu tập trung, tránh tình trạng sai lệch giữa các công ty chứng khoán như đôi lúc xảy ra ở hệ thống cũ. Cơ chế cập nhật room ngoại tức thời cũng giúp nhà đầu tư nước ngoài và tổ chức quản lý danh mục hiệu quả, tránh những vướng mắc khi room chạm giới hạn. Tính minh bạch được tăng cường thông qua việc cơ quan quản lý có công cụ giám sát hiện đại, dễ phát hiện hành vi bất thường, từ đó bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và tạo môi trường công bằng.
Sản phẩm và cơ hội đầu tư mới: Mặc dù ngay thời điểm go-live, hệ thống KRX chủ yếu thay đổi về mặt kỹ thuật và quy trình, nhưng tiềm năng sản phẩm mới mà nó mở ra là rất đáng kể. Hệ thống mới được thiết kế sẵn sàng cho các nghiệp vụ giao dịch trong ngày (T+0), bán khống (short-selling), và hỗ trợ triển khai các sản phẩm phái sinh mới, ETF, quyền chọn… trong tương lai. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư, đặc biệt là các tổ chức, sẽ có cơ hội tiếp cận nhiều công cụ đầu tư hơn khi cơ quan quản lý cho phép ra mắt những sản phẩm đó trên nền tảng kỹ thuật mới. Ông Trương Hiền Phương – Giám đốc cấp cao Chứng khoán KIS Việt Nam – nhận định rằng về dài hạn, KRX là nền tảng để phát triển các sản phẩm tài chính mới như short-selling, T+0, ETF và phái sinh mới, giúp thị trường đáp ứng tiêu chí nâng hạng. Dù các sản phẩm này chưa triển khai ngay sau go-live, việc hệ thống đã sẵn sàng sẽ rút ngắn thời gian đưa chúng vào thực tế khi được phê duyệt. Nhìn chung, nhà đầu tư có thể kỳ vọng môi trường giao dịch ngày càng đa dạng, linh hoạt và tiệm cận với các thị trường phát triển trong khu vực.
Tác động đối với các công ty chứng khoán
Nỗ lực tích hợp hệ thống: Đối với các công ty chứng khoán (CTCK) – thành viên thị trường, việc triển khai KRX là một quá trình đòi hỏi sự chuẩn bị kỹ lưỡng về công nghệ và vận hành. Nhiều CTCK đã phải nâng cấp hệ thống nội bộ và kiểm thử kết nối với hệ thống KRX trong suốt thời gian dài trước go-live. Trong đợt nghỉ lễ vừa qua, hầu hết các công ty đều làm việc xuyên lễ, tạm ngưng dịch vụ để chuyển đổi hệ thống: chẳng hạn, VNDIRECT đóng hệ thống từ 15h ngày 29/4 đến 0h 5/5, VPBank Securities từ 20h 29/4 đến 20h 4/5, KBSec từ 16h30 29/4 đến hết 4/5, SHS từ 30/4 đến 0h 5/5.... Đội ngũ kỹ thuật tại các CTCK, đặc biệt như SSI, đã thức đêm liên tục để kiểm thử mọi kịch bản, đảm bảo hệ thống mới vận hành trơn tru cho ngày mở cửa. Nhờ sự chuẩn bị này, hầu hết các công ty đã sẵn sàng kết nối 100% với KRX ngay từ phiên giao dịch đầu tiên.
Vận hành và nghiệp vụ: Sau khi go-live, các CTCK ghi nhận một số điều chỉnh trong nghiệp vụ vận hành. Hệ thống KRX yêu cầu các công ty tuân thủ các quy tắc mới (về sửa/hủy lệnh, ưu tiên lệnh…) trong hệ thống giao dịch, do đó phần mềm giao dịch và quy trình nội bộ của công ty cũng phải điều chỉnh tương ứng. Một số CTCK đã cập nhật ứng dụng giao dịch và hướng dẫn khách hàng nâng cấp phiên bản mới để tương thích với KRX. Trong phiên đầu, một vài CTCK gặp vấn đề như hiển thị chỉ số chưa chính xác hay lệch số liệu cổ phiếu tăng/giảm so với sở, cho thấy cần tiếp tục tinh chỉnh hệ thống sau go-live. Tuy nhiên, các lỗi này được đánh giá là nhỏ và nằm trong tầm kiểm soát, không gây gián đoạn nghiêm trọng. Về hoạt động nghiệp vụ, KRX cũng hỗ trợ các CTCK tốt hơn trong khâu quản lý rủi ro và giám sát giao dịch của khách hàng. Nhờ dữ liệu tập trung từ VSDC và sở giao dịch, CTCK có cái nhìn đầy đủ hơn về thông tin nhà đầu tư và trạng thái giao dịch, giúp tối ưu quản trị danh mục và tuân thủ quy định (ví dụ, quản lý giới hạn room ngoại, theo dõi giao dịch bất thường).
Cơ hội phát triển dịch vụ: Về dài hạn, các CTCK đánh giá hệ thống mới sẽ mở ra nhiều cơ hội kinh doanh. Với hạ tầng KRX, CTCK có thể sẵn sàng triển khai các dịch vụ mới cho khách hàng như giao dịch T+0, cho vay chứng khoán để bán khống, các sản phẩm phái sinh và chứng quyền mới… khi được cơ quan quản lý chấp thuận. Ông Nguyễn Duy Hưng – Chủ tịch SSI – kỳ vọng KRX sẽ “mở ra kỷ nguyên giao dịch hiện đại” với hàng loạt sản phẩm phái sinh mới (quyền chọn, ETF…), qua đó nâng cao thanh khoản và minh bạch thị trường. Các công ty chứng khoán có sự chuẩn bị tốt sẽ nắm bắt được lợi thế cạnh tranh trong việc cung cấp các sản phẩm/dịch vụ mới này cho khách hàng sớm nhất. Bên cạnh đó, một hạ tầng ổn định và minh bạch hơn cũng giúp CTCK giảm thiểu rủi ro vận hành, hạn chế sự cố nghẽn lệnh hoặc sai sót, từ đó tập trung nguồn lực vào phát triển kinh doanh. Nhìn chung, dù quá trình chuyển đổi đòi hỏi đầu tư lớn về công nghệ và nhân lực, thành công của KRX sẽ giúp các CTCK nâng cao hiệu quả hoạt động và sẵn sàng cho giai đoạn phát triển mới của thị trường.
Tác động đối với thị trường chứng khoán Việt Nam
Thanh khoản và hiệu quả thị trường: Việc vận hành hệ thống KRX được kỳ vọng mang lại bước cải thiện lớn về thanh khoản và hiệu quả cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Với khả năng xử lý khối lượng lệnh lớn mà không nghẽn, hệ thống mới loại bỏ rào cản kỹ thuật từng kiềm chế thanh khoản khi số lượng nhà đầu tư tăng nhanh. Ông Lê Văn Minh (Giám đốc Trung tâm vận hành giao dịch chứng khoán VPBankS) cho biết KRX có năng lực xử lý hàng triệu lệnh/ngày, tốc độ giao dịch và thanh toán nhanh hơn sẽ góp phần gia tăng thanh khoản thị trường. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý thanh khoản thực tế còn phụ thuộc nhiều yếu tố khác (dòng tiền, kinh tế vĩ mô, tâm lý...), không chỉ riêng hệ thống giao dịch. Dù vậy, có thể thấy ngay trong phiên đầu tiên, thị trường đã phản ứng tích cực với hệ thống mới khi VN-Index tăng điểm mạnh và độ rộng thị trường rất tích cực. Về dài hạn, một hệ thống vận hành trơn tru, minh bạch sẽ củng cố niềm tin của nhà đầu tư, qua đó thu hút thêm dòng tiền và cải thiện thanh khoản một cách bền vững.
Minh bạch và giám sát: KRX đem lại một bước nâng cao về tính minh bạch cho toàn thị trường. Như đã đề cập, hạ tầng CNTT mới giúp tập trung hóa dữ liệu giao dịch và thông tin nhà đầu tư, tạo điều kiện để cơ quan quản lý giám sát hiệu quả mọi giao dịch trên cả 3 sàn (HoSE, HNX, UpCOM) cũng như thị trường phái sinh. Hệ thống giám sát tiên tiến cho phép phát hiện nhanh các hành vi giao dịch bất thường, thao túng giá và vi phạm, từ đó kịp thời ngăn chặn và xử lý, đảm bảo thị trường hoạt động công bằng, trật tự. Sự minh bạch còn thể hiện ở việc mọi thay đổi về quy tắc giao dịch (ưu tiên lệnh, room ngoại, v.v.) đều hướng tới việc chuẩn hóa thông tin và đối xử bình đẳng giữa các thành phần tham gia thị trường. Chẳng hạn, hiển thị lệnh ATO/ATC dưới dạng giá cụ thể hay cập nhật room ngoại tức thời sẽ giúp tất cả nhà đầu tư nắm bắt thông tin thị trường chính xác như nhau, tránh lợi thế không công bằng do thông tin chậm trễ. Tóm lại, KRX là động lực nâng cao chất lượng vận hành của thị trường, khiến thị trường chứng khoán Việt Nam tiến thêm một bước về mức độ minh bạch và chuyên nghiệp.
Nâng tầm thị trường và thu hút vốn: Thành công của hệ thống KRX được xem là yếu tố then chốt giúp thị trường chứng khoán Việt Nam tiến tới nâng hạng từ cận biên lên mới nổi trong thời gian tới. Hệ thống công nghệ mới là điều kiện cần để đáp ứng các tiêu chí khắt khe của các tổ chức xếp hạng thị trường (FTSE, MSCI) về hạ tầng giao dịch, thanh toán. Ông Nguyễn Duy Hưng (SSI) nhấn mạnh đây là “bước ngoặt công nghệ then chốt” tạo tiền đề để FTSE, MSCI nâng hạng Việt Nam và thu hút mạnh dòng vốn quốc tế vào thị trường. Tương tự, CEO Chứng khoán Nhất Việt nhận định việc đưa KRX vào vận hành sẽ giúp thị trường ghi điểm trong mắt nhà đầu tư nước ngoài và cải thiện thanh khoản rõ rệt, cùng với câu chuyện nâng hạng sẽ là động lực thu hút dòng vốn ngoại quay trở lại. Bên cạnh đó, KRX còn là bước chuẩn bị cho các cải cách lớn hơn về hạ tầng thanh toán: khi nền tảng đã sẵn sàng, Việt Nam có thể sớm triển khai mô hình Đối tác bù trừ trung tâm (CCP) toàn thị trường và rút ngắn chu kỳ thanh toán (T+1.5 hoặc T+1) – những cải tiến sẽ là điểm cộng lớn trong đánh giá nâng hạng thị trường. Tóm lại, hệ thống KRX không chỉ giải quyết bài toán trước mắt về công nghệ giao dịch, mà còn nâng tầm thị trường về dài hạn, mở ra cánh cửa để Việt Nam hội nhập sâu hơn vào các chuẩn mực quốc tế và thu hút nguồn vốn đầu tư mới.
Đánh giá từ chuyên gia và cơ quan quản lý
Sự kiện go-live hệ thống KRX đã nhận được nhiều đánh giá tích cực từ các lãnh đạo ngành và chuyên gia chứng khoán:
- Lãnh đạo Sở GDCK: Bà Trần Anh Đào – Phó Tổng giám đốc phụ trách Ban Điều hành HoSE – gọi ngày 5/5/2025 là mốc đánh dấu bước chuyển mình lịch sử của TTCK Việt Nam sau nhiều lần lỗi hẹn với hệ thống mới. Bà cho biết quá trình chuẩn bị đã được các bên phối hợp chặt chẽ và hệ thống mới đã kiểm thử ổn định trước khi vận hành chính thức. HoSE khẳng định hệ thống KRX vận hành thông suốt ngay phiên đầu là thành quả chung của toàn thị trường dưới sự chỉ đạo sát sao của Bộ Tài chính và UBCKNN. Sở cũng nhấn mạnh với nhiều tính năng mới, KRX sẽ đáp ứng tốt hơn nhu cầu phát triển thị trường, phục vụ doanh nghiệp và nhà đầu tư, đồng thời tạo cơ hội triển khai các sản phẩm mới và hướng tới mục tiêu nâng hạng thị trường.
- Cơ quan quản lý: Lãnh đạo UBCK Nhà nước và Bộ Tài chính đánh giá cao nỗ lực triển khai hệ thống mới. Tại Hội nghị triển khai KRX hồi tháng 4/2025, Thứ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Đức Chi nhận định vận hành KRX là điểm mấu chốt trong lộ trình nâng hạng thị trường, giúp hoàn thiện hạ tầng cho những cải cách như CCP và rút ngắn thanh toán. Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Văn Thắng cũng giao nhiệm vụ đưa hệ thống CNTT mới vào vận hành như một ưu tiên của ngành chứng khoán năm 2025. Sau phiên go-live, UBCKNN chưa ghi nhận sự cố nghiêm trọng nào, cho thấy công tác chuẩn bị kỹ lưỡng đã đáp ứng yêu cầu an toàn hệ thống.
- Chuyên gia và công ty chứng khoán: Ông Nguyễn Duy Hưng (Chủ tịch SSI) hào hứng tuyên bố trên truyền thông rằng KRX mở ra kỷ nguyên giao dịch hiện đại với hàng loạt sản phẩm mới, nâng cao thanh khoản và minh bạch, là bước tiến lớn để nâng hạng thị trường và thu hút vốn ngoại. Ông Trương Hiền Phương (KIS) thì nhìn nhận KRX như nền tảng cho các sản phẩm tương lai (T0, bán khống...), đồng thời lưu ý hệ thống không phải “cây đũa thần” có thể ngay lập tức tăng thanh khoản, bởi điều đó còn tùy thuộc yếu tố thị trường và thời điểm triển khai sản phẩm mới. Ông Lê Văn Minh (VPBank Securities) đánh giá tích cực về khả năng kỹ thuật của KRX giúp giao dịch nhanh và ổn định hơn, kỳ vọng trải nghiệm khách hàng sẽ được nâng lên, dù cũng thận trọng rằng giá trị thị trường không chỉ do hệ thống quyết định. Trong khi đó, ông Trần Anh Thắng (CEO Chứng khoán Nhất Việt) cho rằng KRX vận hành suôn sẻ sẽ ghi điểm với nhà đầu tư ngoại và tạo cú hích cải thiện thanh khoản, cùng với triển vọng nâng hạng sẽ thúc đẩy thị trường thu hút vốn ngoại trở lại mạnh mẽ.
Nhìn chung, đồng thuận ý kiến từ các bên là hệ thống KRX go-live thành công đã mở ra trang mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Đây vừa là thành quả của quá trình nỗ lực bền bỉ, vừa là bước khởi đầu cho những cơ hội phát triển cao hơn. Những đánh giá tích cực đi kèm với các khuyến nghị thận trọng cho thấy thị trường vẫn cần thời gian để khai thác hết tiềm năng của hệ thống mới, nhưng niềm tin vào tương lai đang lên cao.
Kết luận
Hệ thống KRX chính thức vận hành tại Việt Nam là một cột mốc quan trọng, đánh dấu bước chuyển đổi toàn diện về hạ tầng công nghệ cho thị trường chứng khoán. Quá trình go-live được thực hiện thận trọng, an toàn và đã thành công tốt đẹp, mang lại một nền tảng giao dịch hợp nhất, hiện đại với nhiều tính năng ưu việt. So với hệ thống cũ, KRX đem đến sự cải tiến vượt bậc về công suất và độ tin cậy, đồng thời sửa đổi các quy trình giao dịch theo hướng chuẩn hóa và minh bạch hơn. Những thay đổi này tác động tích cực đến mọi chủ thể: nhà đầu tư được hưởng lợi từ trải nghiệm nhanh chóng, công bằng và nhiều cơ hội mới; các công ty chứng khoán nâng cao hiệu quả vận hành và sẵn sàng phát triển dịch vụ; còn thị trường chung trở nên hấp dẫn hơn nhờ thanh khoản dồi dào và niềm tin được củng cố.
Tất nhiên, hệ thống mới chỉ là bước khởi đầu cho giai đoạn phát triển tiếp theo. Để tận dụng hết tiềm năng KRX, thị trường cần tiếp tục hoàn thiện các quy định, ra mắt các sản phẩm mới phù hợp và quản lý rủi ro chặt chẽ. Dẫu vậy, có thể khẳng định rằng việc KRX go-live thành công đã mở ra một trang mới cho thị trường chứng khoán Việt Nam – một trang sử hứa hẹn về sự hiện đại, minh bạch và vươn tầm quốc tế trong những năm tới.
Nguồn tài liệu tham khảo: HOSE, HNX, UBCKNN, Vietstock, CafeF, Báo Đầu tư, Tuổi Trẻ, VnExpress, SSI, VNDIRECT…
